特斯拉“趁热打铁”融资20亿美元空头又失算了

然而,在最极端的情况下,特斯拉曾在一个季度中就消耗14亿美元现金。其业务运营和现金需求仍具有较大的不可预测性。两周前公布年终业绩时,特斯拉管理层在资本支出预期的问题上意外避而不谈,让分析师等待10-K文件的公布;现在,这份文件显示,特斯拉预计今年的资本支出会有88%至164%的增长,即达到25亿美元至35亿美元。

这个区间跨度很大,特斯拉也在文件中称,由于公司正在努力开发新产品,所以支出很难在短期内预测。秉承着“在适合而非需要的时候融资”这个原则,特斯拉的股东自然乐见其成。

就在周四特斯拉宣布发行股票之前,彭博分析师凯文·泰南(Kevin Tynan)质疑其近两年来的成本削减措施不可持续。去年全年,特斯拉的开支为13亿美元,远远低于最初预期的25亿美元。2018年,这一数字也只有21亿美元,较前一年的34亿美元大幅下滑。

泰南在报告中称,“要想在海外强势发展,特斯拉需要在上半年提高销售及行政开支,这将会增加数亿美元的成本,并有恢复亏损的风险,不同于市场普遍预期的持续盈利。”

这也是不少市场人士看空特斯拉的理由之一。而这次增发股票,至少能在近期驳回空头对于特斯拉现金紧缩的猜测。

券商Baird称,股票增发的声明有可能会为分析师提供一个撤回“卖出”评级的机会,预期股价可能在短期内走高。

但需要指出的是,即便这是一个利好,从特斯拉当前的高估值来看,其风险回报比仍然不利。

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